Sharpe Ratio

Licz różnicę stóp zwrotu

Dla każdego okresu oblicz zwrot strategii minus zwrot wskazanego benchmarku, najczęściej adekwatnej stopy wolnej od ryzyka. Historyczny iloraz to średnia tych różnic podzielona przez ich odchylenie standardowe. Podaj walutę, częstotliwość, konwencję odchylenia i koszty. Wynik w USD na transakcję nie zastępuje automatycznie okresowej stopy zwrotu rachunku. Źródło definicji: William F. Sharpe, The Sharpe Ratio.

Annualizacja wymaga założeń

Nie mieszaj miesięcznej średniej z rocznym odchyleniem. Popularne mnożenie przez pierwiastek liczby okresów zakłada określony model agregacji, stabilne parametry i brak odpowiedniej autokorelacji. Skorelowane wyniki, wygładzane wyceny oraz procent składany komplikują przeliczenie. Zasady opisuje Andrew W. Lo, The Statistics of Sharpe Ratios. Dla nieregularnych transakcji nie podstawiaj bez uzasadnienia liczby zagrań za liczbę okresów.

Ograniczenia i częsta pomyłka

Odchylenie obejmuje korzystne i niekorzystne odchylenia od średniej; nie jest miarą wyłącznie strat. Sharpe nie opisuje wszystkich ogonów rozkładu, luk ani głębokości obsunięcia. Krótka lub wyselekcjonowana próbka może zawyżać ocenę. Nie istnieją uniwersalne etykiety „powyżej 1 dobrze” czy „powyżej 2 bezpiecznie”. Przy zerowym odchyleniu iloraz nie jest określony.

Nie wybieraj tylko aktywnych okresów

Jeśli analizujesz miesięczne wyniki rachunku, miesiące bez nowych transakcji nadal należą do serii: mogą obejmować otwarte pozycje, odsetki i opłaty. Usunięcie ich zmienia badaną strategię i częstotliwość. Gdy benchmark zmienia się między okresami, licz odchylenie różnic, nie mechanicznie samej strategii. Zachowaj pełną serię i wyjaśnij sposób traktowania gotówki, wyceny niezrealizowanej oraz brakujących obserwacji w porównywanych raportach.

Jak używać go w audycie

Porównuj tę samą walutę, benchmark, okres i sposób wyceny, ujawniając niepewność oraz otwarte pozycje. Zestaw wynik z drawdownem, ekspozycją, Sortino i zdarzeniami skrajnymi; nie wybieraj najlepszego systemu tylko z jednej liczby. W kursie: dziennik i metryki. Źródła sprawdzone 11 października 2026 r.

Przykład praktyczny

Założona średnia miesięczna stopa zwrotu po kosztach wynosi 0,8%, a benchmark 0,2% miesięcznie. Średnia różnica to 0,6%; przy jej odchyleniu standardowym 2% miesięczny Sharpe = 0,6/2 = 0,30. W uproszczonym modelu liniowej agregacji i nieskorelowanych okresów przeskalowanie przez √12 daje około 1,04 rocznie. Nie jest to CAGR ani gwarancja wyniku.

Powiązane terminy

Gdzie w kursie

• 15.9 Dziennik transakcji i metryki

Wspominane w artykułach kursu (1)

• FOMO, media społecznościowe i higiena informacyjna tradera

← Wróć do indeksu słownika

Jarosław Wasiński

Redaktor naczelny MyBank.pl • Analityk finansowy i rynkowy

mgr Jarosław Wasiński — niezależny analityk i praktyk z ponad 20-letnim doświadczeniem w sektorze finansowym. Twórca i redaktor naczelny portalu MyBank.pl, dostarczającego rzetelną wiedzę o finansach osobistych, bankowości i inwestycjach od 2004 roku.

• Bankowość i produkty finansowe: porównania kont osobistych i firmowych, analiza taryf opłat, testy aplikacji mobilnych, recenzje kredytów, lokat i kart kredytowych — z naciskiem na realne koszty i ukryte opłaty.
• Rynki finansowe i makroekonomia: analiza fundamentalna rynków walutowych (Forex) i makroekonomicznych od 2007 roku, zarządzanie ryzykiem kapitału, struktura rynków OTC.
• Kryptowaluty: analiza rynku kryptowalut, mechanizmów blockchain i tokenizacji aktywów w kontekście portfela inwestycyjnego.

Autor setek komentarzy rynkowych, analiz porównawczych produktów bankowych i materiałów edukacyjnych. Zwolennik transparentności — każdy ranking i recenzja na MyBank.pl opiera się na jawnej metodologii i zweryfikowanych źródłach (taryfy banków, regulaminy promocji, dane NBP).

Treści mają charakter edukacyjny i informacyjny — nie stanowią porady inwestycyjnej, rekomendacji ani oferty. Decyzje finansowe podejmuj na podstawie własnej analizy i konsultacji z doradcą.