Mechanizm zwiększania, zwykle podwajania, wielkości pozycji po stracie. Przy równym jednostkowym zysku i stracie jedna wygrana teoretycznie odzyskuje poprzednią serię; koszty i ograniczenia wykonania zmieniają ten rachunek. Sekwencja 1, 2, 4, 8, 16… rośnie wykładniczo, więc skończony kapitał, depozyt i limity wolumenu ograniczają liczbę podwojeń. Gładka dotąd krzywa nie ujawnia w pełni ryzyka rzadkiej, dużej straty. Podwajanie nie tworzy przewagi statystycznej. W nieskończonym modelu niezależnych prób ze stałym dodatnim prawdopodobieństwem straty seria przekraczająca skończony limit wystąpi z prawdopodobieństwem 1; nie oznacza to pewnej ruiny w każdej skończonej liczbie realnych transakcji.
Jak często występuje seria strat?
Przy niezależnych próbach z prawdopodobieństwem straty 50% dokładne prawdopodobieństwo co najmniej jednej serii siedmiu strat wynosi około 31,75% w 100 próbach, 54,37% w 200 i 86,36% w 500. Dla serii ośmiu strat wartości wynoszą odpowiednio 17,02%, 31,97% i 62,51%. Zatem „kilkaset prób” nie oznacza automatycznie pewności. Wyniki dotyczą konkretnego modelu; transakcje zależne i zmieniająca się skuteczność wymagają innego oszacowania.
Liczba podwojeń i łączna strata
Przy jednostkowej stracie L sekwencja n porażek 1, 2, 4… daje L × (2ⁿ − 1). Następna stawka to L × 2ⁿ. To model z równą odległością straty i stałą wyceną jednostki; koszty, zmiana wartości pipsa i SL modyfikują rachunek.
Warunki finansowania następnej próby
Po stratach sprawdź pozostałe equity, margin, maksymalny wolumen oraz scenariusz luki. To, że następna wygrana algebraicznie odzyska serię przy równych wypłatach, nie znaczy, że rachunek może ją sfinansować. Nie myl sumy wolumenów zamkniętych transakcji z jednoczesnym nominałem.
Przykład praktyczny
Teoretyczny plan po kolejnych stratach: 0,1 → 0,2 → 0,4 → 0,8 → 1,6 → 3,2 → 6,4 lota. Siódma transakcja, po sześciu stratach, ma 64-krotność wolumenu startowego. Po siedmiu stratach następna miałaby 12,8 lota, czyli 128-krotność. Suma wolumenów pierwszych siedmiu zakończonych transakcji to 12,7 lota; nie jest to jednocześnie otwarta ekspozycja. Dla standardowego EUR/USD, rachunku USD i SL 50 pipsów pierwsza strata to 50 USD, a suma siedmiu wynosi 6 350 USD przed opłatami. Z hipotetycznych 10 000 USD zostałoby 3 650 USD, podczas gdy planowana strata ósmej pozycji to 6 400 USD. Ten plan może być niewykonalny dużo wcześniej: przy kursie 1,10 i dźwigni 30:1 już 3,2 lota wymaga około 11 733,33 USD depozytu. Nie wolno zakładać, że broker pozwoli dojść do siódmej lub ósmej transakcji.
Najczęstsze pytania
Skoro krzywa kapitału rośnie gładko, dlaczego to pułapka?
Dotychczasowa gładkość może pomijać rzadką, dużą stratę i zawyżać poczucie bezpieczeństwa. Martingale nie zmienia sam z siebie ujemnego edge w dodatni; koszty, limit kapitału i niemożność kolejnego podwojenia mają znaczenie. Bez tych warunków nie można twierdzić, że każdy martingale ma matematycznie ujemną expectancy. W nieskończonym modelu niezależnych prób ze stałym prawdopodobieństwem straty dodatnim seria przekraczająca skończony limit pojawi się z prawdopodobieństwem 1; horyzont skończony wymaga osobnego obliczenia ryzyka.
Czy większy kapitał rozwiązuje problem martingale?
Większy kapitał może zwiększyć liczbę dopuszczalnych podwojeń, ale nie usuwa wykładniczego wzrostu wymaganego wolumenu. Ograniczają go też margin, maksymalny wolumen i warunki wykonania. Nie tworzy to przewagi z samego zarządzania stawką. Prawdopodobieństwo utraty limitu zależy od horyzontu, modelu wyników, zależności i reguł zakończenia; nie jest identyczne dla każdego rachunku.
Czym anti-martingale różni się od martingale?
Anti-martingale zwiększa ryzyko kwotowe po zyskach i zmniejsza po stratach, zamiast eskalować je po niepowodzeniach. Fixed fractional ma taką własność dla stałego procentu bieżącego kapitału, choć wolumen zależy też od odległości SL. Zmniejszanie ryzyka po stratach ogranicza eskalację, ale nie zapewnia dodatniej expectancy ani zysku; potrzebne są przewaga, limity i wykonalny wolumen.
Redaktor naczelny MyBank.pl • Analityk finansowy i rynkowy
mgr Jarosław Wasiński — niezależny analityk i praktyk z ponad 20-letnim doświadczeniem w sektorze finansowym. Twórca i redaktor naczelny portalu MyBank.pl, dostarczającego rzetelną wiedzę o finansach osobistych, bankowości i inwestycjach od 2004 roku.
Bankowość i produkty finansowe: porównania kont osobistych i firmowych, analiza taryf opłat, testy aplikacji mobilnych, recenzje kredytów, lokat i kart kredytowych — z naciskiem na realne koszty i ukryte opłaty.
Rynki finansowe i makroekonomia: analiza fundamentalna rynków walutowych (Forex) i makroekonomicznych od 2007 roku, zarządzanie ryzykiem kapitału, struktura rynków OTC.
Kryptowaluty: analiza rynku kryptowalut, mechanizmów blockchain i tokenizacji aktywów w kontekście portfela inwestycyjnego.
Autor setek komentarzy rynkowych, analiz porównawczych produktów bankowych i materiałów edukacyjnych. Zwolennik transparentności — każdy ranking i recenzja na MyBank.pl opiera się na jawnej metodologii i zweryfikowanych źródłach (taryfy banków, regulaminy promocji, dane NBP).
Treści mają charakter edukacyjny i informacyjny — nie stanowią porady inwestycyjnej, rekomendacji ani oferty. Decyzje finansowe podejmuj na podstawie własnej analizy i konsultacji z doradcą.
